Ședința de politică monetară a BNR: Ce așteaptă economiștii
Banca Națională a României (BNR) va menține neschimbate dobânzile în cadrul ședinței de politică monetară de astăzi, conform anticipațiilor economiștilor. Prudența este esențială pentru BNR în acest context, având în vedere riscurile politice și fiscale actuale. Această întâlnire are loc înaintea turului 2 al alegerilor prezidențiale, ceea ce îi conferă o relevanță suplimentară.
Deși se așteaptă ca dobânzile să rămână la același nivel, analiștii prognozează că BNR va emite comentarii cu privire la riscurile sporite din această perioadă. Valentin Tătaru și Ștefan Posea de la ING Bank România afirmă că se preconizează un comunicat de presă care va sublinia atât riscurile interne, cât și cele externe, cu un accent mai pronunțat pe provocările interne comparativ cu declarațiile anterioare.
La ultima ședință, BNR a menținut ratele dobânzilor cheie la 6,5% pe an, nivel stabil din august 2024. Banca centrală a subliniat că inflația va evolua peste așteptări și că riscurile pentru stabilitatea cursului de schimb sunt în creștere. De asemenea, situația fiscală rămâne o preocupare majoră, deficitul bugetar atingând 9,3% din PIB anul trecut, similar cu nivelurile înregistrate în timpul recesiunilor din 2009 și 2020.
Analiștii de la ING subliniază că incertitudinea este accentuată de reforma fiscală și că politica fiscală va continua să fie o preocupare principală. Creșterea economică a fost zero în primele trei luni ale acestui an, iar dinamica anuală s-a comprimat la 0,2%. Aceste cifre slabe, împreună cu poziția băncilor centrale din alte țări, ar putea influența o eventuală relaxare a politicii monetare în viitor.
În concluzie, ședința de astăzi a BNR se preconizează a fi una de prudență, cu accent pe comunicarea riscurilor economice actuale, într-un climat politic și fiscal incert, cu repercusiuni potențiale asupra deciziilor viitoare de politică monetară.
Ședința de politică monetară la BNR și implicațiile înainte de alegeri
Analiza situației economice sugerează că riscurile legate de inflație și de stabilitatea financiară ar putea determina Banca Națională a României (BNR) să adopte o politică monetară mai restrictivă. Vlad Ioniță evidențiază că „riscurile ridicate și în creștere pentru prognoza de inflație” ar putea influența această decizie.
Economiștii de la ING subliniază că incertitudinea politică, generată de absența unui guvern stabil, complică evaluarea piețelor. Aceștia menționează că „posibilitatea unor negocieri lungi pentru un nou guvern reprezintă un risc”, având în vedere evaluarea Comisiei Europene asupra progreselor României în gestionarea deficitului bugetar.
În ceea ce privește inflația, BNR a raportat o rată de 4,9% în aprilie, iar estimările pentru lunile următoare indică o posibilă fluctuație, cu o scădere anticipată la 4,6% în martie și o creștere la 5,3% în iunie. Economiștii ING avertizează că atât riscurile în creștere, cât și cele în scădere legate de inflație sunt influențate de măsurile fiscale anticipate.
De asemenea, BCR a analizat semnalele transmise de BNR la ultimele întâlniri de politică monetară, concluzionând că acestea au fost favorabile unei poziții mai restrictive. Se estimează că BNR a cheltuit 6 miliarde de euro pentru a susține leul, iar ING menționează că, deși o inversare a tendinței este posibilă, revenirea la un surplus de lichiditate pe piața interbancară pare mai îndepărtată.
În concluzie, pe fondul incertitudinii politice și al riscurilor economice, BNR ar putea transmite mesaje importante în cadrul ședinței de politică monetară de astăzi, având în vedere alegerile de duminică.
