Electrica își asigură finanțarea pentru proiectele în regenerabile
Electrica se pregătește să emită obligațiuni verzi, având ca scop finanțarea proiectelor în domeniul energiei regenerabile, estimate la 6,4 miliarde lei pentru perioada 2025-2029. Fitch Ratings a atribuit companiei un rating BBB-, cu perspectivă stabilă, și are în vedere un rating ‘BBB-(EXP)’ pentru aceste obligațiuni corporative verzi.
Obligațiunile vor fi emise la nivel de holding și vor fi negarantate, nesubordonate și senioare. Fondurile obținute din aceste emisiuni vor fi utilizate în principal pentru proiecte „verzi” în domeniul energiei regenerabile. De menționat este că ratingul final va depinde de documentația completă aferentă obligațiunilor.
Electrica a angajat mai multe instituții financiare, inclusiv BCR, BNP Paribas, CITI, ING, J.P. Morgan și Raiffeisen Bank, pentru a organiza întâlniri cu investitorii în scopul plasării acestei emisiuni de obligațiuni. Aceste obligațiuni sunt parte din strategia companiei de a reconfigura structura de finanțare, care în prezent se bazează exclusiv pe datorii contractate pe termen mediu.
Compania își propune să reducă datoria pe termen scurt la 45% până în martie 2025, comparativ cu 80% la sfârșitul anului 2023, și estimează un câștig pre-taxare EBITDA de 1,5 miliarde lei pentru acest an. Electrica intenționează să investească anual 1,6 miliarde lei în proiecte de energie regenerabilă în următorii patru ani.
Electrica și noile obligațiuni verzi
Electrica se pregătește să lanseze o emisiune de obligațiuni verzi, menite să finanțeze proiectele sale în domeniul energiei regenerabile. Aceste obligațiuni vor beneficia de un rating BBB- din partea agenției de evaluare financiară Fitch.
Impactul asupra performanței financiare
Conform estimărilor, noile obligațiuni ar putea contribui cu 10% la câștigul pre-taxare EBITDA al companiei până în anul 2027. De asemenea, Electrica se așteaptă să devină plătitoare de dividende de 200 milioane lei în perioada 2025-2027, cu o rată de distribuție stabilizată la 60% din profitul net pentru anii 2028-2029.
Compararea cu alte companii din sector
Ratingul Fitch pentru Electrica este similar cu cel al Transgaz (TGN), care are de asemenea un calificativ BBB- cu perspectivă pozitivă. În plus, există alte companii din Europa Centrală, precum Suedhessen AG și Czech Gas Networks Investments, care beneficiază de rating-uri BBB+ și au un cadru de reglementare considerat mai predictibil decât cel din România.
De asemenea, compania slovacă de distribuție de gaz SPP are un rating A-, cu perspectivă stabilă, iar distribuitori importanți din UE, precum E.ON SE din Germania și Italgas din Italia, dispun de rating-uri BBB+ cu perspectivă stabilă.
