România evită retrogradarea, dar S&P Global lansează un semnal de alarmă
S&P Global avertizează că România poate risca o reducere a ratingului de credit în viitor dacă impasul guvernamental se prelungește. Este prima dintre cele trei mari agenții de rating care emit un mesaj oficial după demiterea guvernului prin moțiune de cenzură în Parlament.
Avertismentul a fost transmis printr-un raport neprogramat, confirmând actualul rating al României, plasat la „BBB-/A-3” pe termen lung și scurt, cu o perspectivă negativă. Dizolvarea coaliției formate din patru partide complică eforturile de reducere a dublului deficit ridicat al României — deficitul de cont curent și deficitul fiscal — pe măsură ce se apropie alegerile din 2028. Totuși, există un consens între partide pentru ajustări și reforme fiscale suplimentare în 2027, iar un nou guvern este probabil să se formeze în următoarele săptămâni.
Performanțele fiscale mai puternice din acest an, determinate de măsurile dure de consolidare adoptate în 2025 și de plățile viitoare ale fondurilor UE, ar trebui să ancoreze condițiile de finanțare externă ale României. Ratingurile de credit suveran pe termen lung și scurt au fost confirmate, însă perspectiva negativă reflectă riscurile ridicate legate de implementarea consolidării finanțelor publice și de restrângerea deficitelor externe în următoarele 6 până la 12 luni.
S&P avertizează că ratingul României ar putea fi redus dacă instabilitatea politică se prelungește. „Ne-am putea reduce ratingurile privind România dacă impasul guvernamental s-ar prelungi sau ar duce la incapacitatea de a reduce și mai mult deficitele fiscale în 2027”, se arată în raport. Agenția subliniază că, dacă Guvernul României nu reușește să obțină intrările de fonduri preconizate ale UE în perioada 2026-2027, perspectivele de creștere ale economiei vor fi limitate, afectând consolidarea fiscală și amplificând riscurile balanței de plăți.
De asemenea, S&P menționează că o retrogradare ar putea fi luată în considerare și în cazul intensificării presiunilor externe, cum ar fi o perturbare severă a pieței energetice cauzată de războiul din Orientul Mijlociu, care ar afecta așteptările privind inflația pe termen mediu în România.
Perspectivele ratingului ar putea fi revizuite la stabile dacă deficitele externe și fiscale ale României se restrâng substanțial, susținute de o revenire a creșterii economice. S&P așteaptă un consens fiscal între partidele cheie pentru a sprijini măsuri de consolidare considerabilă, inclusiv aprobarea unui buget credibil din 2027, în ciuda dizolvării coaliției de guvernare.
Agenția estimează că România ar putea accesa majoritatea facilităților de finanțare disponibile ale UE în acest an, ceea ce ar putea acoperi o parte semnificativă a cerințelor ridicate de finanțare externă. Actuala criză politică internă survine într-un moment în care România trebuie să echilibreze ajustările fiscale suplimentare cu limitarea efectelor șocului global al prețurilor la energie.
Guvernul trebuie să continue să implementeze o agendă de consolidare pentru a îndeplini cerințele privind procedura de deficit excesiv din partea UE și să facă față efectelor stagflației determinate de conflictul din Orientul Mijlociu. Scenariile posibile includ revenirea coaliției anterioare cu un nou prim-ministru sau formarea unui guvern minoritar, în timp ce alegerile anticipate sunt considerate puțin probabile.
