Banca Națională a României (BNR) este anticipată să păstreze neschimbate dobânzile în cadrul ședinței de joi, în contextul unei creșteri rapide a inflației, care a depășit estimările anterioare ale instituției. Ultima modificare a dobânzilor a avut loc în august anul trecut, când rata de politică monetară a fost stabilită la 6,5%, iar ratele pentru facilitățile de depozit și credit la 5,5% și, respectiv, 7,5%.
Inflația a fost amplificată și de deficitul bugetar ridicat, care a ajuns la 9,3% din PIB anul trecut. Se estimează că corecția acestuia va genera un nou puseu inflaționist, în special pe fondul creșterii impozitelor.
Conform analiștilor de la UniCredit, BNR este așteptată să rămână prudentă, menținând dobânzile în fața unei creșteri „abruptă” a inflației cauzată de majorările fiscale programate pentru 1 august. De asemenea, Erste prognozează că BNR va păstra rata cheie neschimbată, având în vedere accelerarea inflației în a doua jumătate a anului.
Recent, au fost anunțate creșteri semnificative de taxe, inclusiv majorarea cotei generale de TVA de la 19% la 21% și a TVA-ului pentru anumite produse de la 5%/9% la 11%. Aceste modificări, împreună cu majorările accizelor și a altor taxe, sunt văzute ca factori care vor contribui la o inflație estimată între 7,5% și 8% la sfârșitul anului, comparativ cu 5,7% în iunie.
Analizând aceste aspecte, specialiștii de la ING Bank consideră că decidenții BNR vor percepe creșterea inflației ca un șoc temporar, legat de taxe și energie, și nu vor reacționa prin creșterea ratelor de dobândă. De asemenea, este puțin probabil ca Banca Națională să reducă ratele în condițiile actuale, în ciuda încetinirii economice semnificative și a scăderii încrederii consumatorilor.
BNR va menține dobânzile în contextul inflației crescute
În fața creșterii abrupte a inflației, se așteaptă ca Banca Națională a României (BNR) să mențină dobânzile, în ciuda provocărilor economice actuale. Analizând prognozele economice, analiștii estimează că dobânzile la titlurile de stat au fluctuat recent, ajungând până la peste 8% în mai, dar s-au stabilizat între 6,7% și 7,3% în funcție de scadență.
Conform unor evaluări, corecția fiscală din acest an nu va fi suficientă pentru a reduce deficitul bugetar spre ținta stabilită, iar atenția se va concentra pe evoluțiile din anul următor. Deși guvernul are în vedere implementarea unor pachete de reformă, se estimează că deficitul va depăși 8% din PIB pentru acest an.
Analiștii sugerează că BNR ar putea relua scăderile de dobânzi cel mai devreme în primul trimestru al anului viitor, în funcție de evoluția inflației și a altor factori economici. În regiune, se preconizează menținerea dobânzilor la 3,5% în Cehia și la 5,75% în Serbia.
