România își îmbunătățește ratingul, dar nu fără repercusiuni
Confirmarea ratingului României de către agenția internațională de evaluare financiară Moody’s a fost anticipată, iar perspectiva negativă reprezintă un avertisment pe termen lung, indicând că probabilitatea unei retrogradări în următoarele 12-24 de luni este mai mare decât cea a unei îmbunătățiri, consideră consultantul economic Adrian Negrescu.
„Confirmarea venită de la Moody’s era scenariul de bază. În esență, România nu a câștigat nimic, ci a evitat o pierdere. Dincolo de aspectele pozitive ale deciziei – am evitat Junk-ul cu consecințele de rigoare – perspectiva negativă confirmată de Moody’s este, în limbajul agențiilor, un avertisment pe termen lung: probabilitatea unei retrogradări în următoarele 12-24 de luni rămâne mai mare decât cea a unei îmbunătățiri”, a declarat Negrescu. El a menționat că România are acum perspectivă negativă la toate cele trei agenții majore simultan – Fitch, Moody’s și S&P – o situație rară pentru un stat membru al Uniunii Europene.
Motivul principal pentru menținerea perspectivei negative este de natură politică. Moody’s a notat că moțiunea de cenzură adoptată în mai a dus la căderea guvernului și că fragmentarea din Parlament a întârziat formarea unui nou executiv, după două încercări eșuate. „Agenția pornește de la premisa că un guvern va fi instalat după vacanța de vară și subliniază că acesta trebuie să funcționeze de la începutul toamnei pentru ca bugetul pe 2027 să poată fi adoptat până la finalul acestui an”, a adăugat Negrescu.
De asemenea, alegerile parlamentare anticipate sunt considerate improbabile, România neorganizând astfel de alegeri după 1989. O radiografie a scenei politice arată că doar discursul electoral pare să conteze. Totuși, adoptarea legilor PNRR în Parlament a contribuit la salvarea parțială a percepției investitorilor.
Negrescu a reamintit că următorul test este evaluarea S&P Global Ratings, programată pe 2 octombrie 2026. Până atunci, statul își pregătește finanțarea sub protecția minimă a calificativului investment grade – o protecție care funcționează, dar care se plătește scump. „Aceasta este realitatea de după verdictul de astăzi: România nu e în junk, dar plătește deja ca și cum ar fi”, a afirmat el.
Ieșirea din perspectiva negativă necesită, conform agențiilor, reducerea simultană a deficitului bugetar și a celui de cont curent, susținută de revenirea creșterii economice – trei condiții care, în 2026, se contrazic reciproc. „Vom avea un guvern capabil să vină cu un program coerent de reforme, cu ținte foarte clare, capabil să reducă deficitul bugetar spre 5% în 2027? Va exista voință pe scena politică pentru restructurarea aparatului public, a companiilor de stat falimentare, a modului în care este administrată România și sunt cheltuiți banii publici?”, a concluzionat Negrescu.
Moody’s Ratings a reconfirmat vineri ratingul suveran al României la nivelul „Baa3”, menținând România în categoria statelor recomandate pentru investiții. În același timp, agenția menține perspectiva negativă, subliniind riscurile ridicate de implementare a ajustării fiscale pe termen mediu, în pofida progresului realizat în reducerea deficitului bugetar.
