Obligațiunile în euro ale României ajung la niveluri junk
Obligațiunile în euro emise de statul român se tranzacționează la niveluri asemănătoare cu cele ale statelor cu rating junk, după luni de incertitudini politice. Alegerile prezidențiale programate pentru sfârșitul acestei săptămâni generează noi riscuri, în special pentru leu și pentru datoria statului emisă pe piața internă, conform unei analize Bloomberg.
Investitorii sunt îngrijorați de impactul rezultatelor alegerilor asupra stabilității financiare. De exemplu, o victorie a ultranaționalistului George Simion în primul tur al alegerilor a dus la demisia premierului, provocând ieșiri de pe plasamentele în obligațiuni și acțiuni, precum și o depreciere semnificativă a leului în raport cu euro.
În ciuda acestor provocări, datoria statului pe piața internă a recuperat parțial pierderile în ultima săptămână, iar leul s-a stabilizat datorită intervențiilor băncii centrale. Totuși, viitorul președinte ar putea aduce noi incertitudini dacă va intra în conflict cu actualele partide de guvernare, ceea ce ar putea afecta accesul României la fondurile Uniunii Europene.
Mai Doan, economist la Bank of America Corp, avertizează că schimbările iminente la nivelul guvernării pot amplifica incertitudinea politică și riscurile pentru consolidarea fiscală, ceea ce ar putea determina Uniunea Europeană să ia în considerare suspendarea fondurilor europene în lunile următoare.
Datoria în lei este considerată mai vulnerabilă la fluctuații, iar o depreciere suplimentară a leului față de euro ar putea fi anticipată, conform analistului Serghei Voloboev de la Bloomberg Intelligence. Această depreciere ar putea fi cea mai mare din perioada 2007-2008, evidențiind riscurile actuale ale pieței financiare din România.
Obligațiunile României în euro la niveluri junk după incertitudini politice
Obligațiunile în euro ale României se tranzacționează deja la niveluri considerate junk, în contextul în care instabilitatea politică a generat îngrijorări în rândul investitorilor. Aceste condiții au fost evidențiate de S&P Global Ratings, care a avertizat că România riscă să-și piardă ratingul favorabil pentru investitori, din cauza dificultăților de a reduce deficitul bugetar.
Prețurile la care se tranzacționează datoria internațională a României sugerează deja o posibilă retrogradare, eurobondurile fiind evaluate la niveluri comparabile cu cele ale țărilor cu rating nerecomandat pentru investiții, precum Turcia. În ciuda acestor provocări, datoria internă și externă a României continuă să atragă participanți de pe piață.
Economia românească este afectată de incertitudinea politică, înregistrând stagnare în primele trei luni ale anului, iar avansul anual al PIB a fost semnificativ sub așteptări, cu doar 0,2%. Ministrul interimar al Finanțelor, Barna Tanczos, a indicat că o ajustare fiscală ar putea continua după alegeri pentru a preveni pierderile din rezervele valutare, însă întârzierile suplimentare impun prudență.
Pe fondul acestor tensiuni, Ministerul Finanțelor a profitat de calmarea temporară a piețelor pentru a vinde datorie internă pe termen scurt, atât în lei, cât și în euro. Strategii de pe piață sugerează că o victorie a lui Nicușor Dan în alegerile prezidențiale ar putea aduce o revenire a leului și a activelor românești, însă această tendință s-ar putea stinge rapid dacă problemele fiscale nu sunt abordate.
